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“油气”冲天!原油QDII基金业绩霸榜基金经理却有了烦恼
作者:admin      发布时间:2022-06-30

  3月3日,伦敦布伦特原油期货价格和纽约西得克萨斯轻质原油(WTI)期货价格盘中分别突破每桶119美元和每桶116美元的7年来最高位。油价“破百”,成为一个标志性事件。

  整体来看,本周美油累涨24.09美元,创1983年4月有纪录以来最大美元计价涨幅,布油累计上涨25.5%,为1988年期货合约推出以来最大周涨幅。

  在国内,更是有投资品种“好风凭借力,送我上青云”。数据显示,今年以来的QDII基金涨幅榜单上,原油QDII基金强势霸榜,其中嘉实原油以今年以来38.08%的涨幅居于涨幅榜首位。

  一时间,坐了好久时间“冷板凳”的基金经理,也是一朝得势,甚至面临“幸福的烦恼”。不过,对于原油QDII基金的炒作风潮,他们有别的话要说。

  通联数据Datayes显示,今年以来的QDII基金涨幅榜单上,原油QDII基金强势霸榜,其中嘉实原油居于涨幅榜首位,之后则有易方达原油A美元现汇、易方达原油C美元现汇、南方原油A、易方达原油A人民币、南方原油C、易方达原油C人民币、国泰大宗商品等7只QDII基金,其今年以来涨幅超过30%。

  某基金公司的QDII基金经理李易(化名),在坐了很长一段时间“冷板凳”之后,突然间成了“红人”:路演一场连一场,直播一个又一个,观点一出,甚至一时间“洛阳纸贵”。

  “上午一场机构交流,中午有银行渠道需要支持,下午有记者采访,盘后还要支持一下电商部门的直播。”李易的行程满满当当。

  李易甚至有了“幸福的烦恼”。面对人潮涌动、资金奔流,他不得不做出选择——“最近的交流、直播中,讲完机会后,我花了更多时间讲风险。”

  在他管理的原油QDII基金的社交平台讨论区,热闹非凡。而且,投资者比李易要乐观得多,也胆大地多。

  而且,近期不少原油QDII基金的成交明显活跃。例如,嘉实原油(QDII-LOF)在1月和2月中上旬,全天的成交额都相对“萎靡”,而近期每天的成交额迅速放大,3月4日成交3765万元,3月3日成交额为3493万元。

  “最近主动权益产品新发和持续营销都困难,‘固收+’基金压力也很大,没有什么能带来增量的东西。QDII基金,特别是原油、大宗商品QDII正好接过了这杆大旗。”北京一家基金公司市场部门负责人表示。

  诺安基金近日公告,旗下诺安油气二级市场交易价格大幅波动,且场内交易价格较基金份额净值的溢价幅度较高。2月28日,基金在二级市场的收盘价为1.025元,当日基金份额净值为0.835元,溢价幅度22.75%。截至3月1日,基金在二级市场的收盘价为0.97元,基金份额净值将于3月3日披露,可能出现溢价风险,请投资者注意可能出现的溢价风险,避免盲目投资于高溢价率的基金份额,可能遭受损失。

  李易同样保持着审慎。他表示,投资者在投资原油QDII基金时,有不少误区。

  “例如,上市的QDII基金,普通投资者很容易看着上市份额价格的暴涨,来进行操作,高溢价接盘市场筹码。又比如,很多投资者对不同类型的原油QDII基金背后的产品设计都不甚明了。”李易说。

  业内人士表示,事实确实如此。虽然看似原油QDII基金都在风口浪尖,实则它们各自各有“特点”。另外,同样是投向原油产业,不同的QDII基金产品,其产业链上的指向并不相同。因此,建议投资者在事前一定要做好功课再进行投资。

  尽管李易提醒投资者要理性投资注意风险,但是或许只有市场和行情,才是最有力的“说服者”。

  嘉实基金基金经理苏文杰认为,原油目前看供需处于紧平衡状态,美国库存近期不断下降,全球原油海上浮仓维持稳定,近期更是叠加了地缘政治冲突,使得油价出现了大幅上涨。由于短期地缘政治冲突是造成原油等大宗商品价格上涨的直接原因,如果后续地缘政治冲突有一定程度缓和,那么原油等大宗商品价格预计将有一定回落。

  第一,俄罗斯原油供应量巨大,供应缺口难填补。俄罗斯是全球第三大石油生产国和第二大石油出口国,原油和石油产品日均出口量达到730万桶,在巨大的供应量面前,美国以及IEA协调释放的6000万桶原油战略储备可能杯水车薪。

  第二,原油脆弱的供需紧平衡可能被打破。目前全球原油市场呈现脆弱的供需紧平衡,天然气、原油、煤炭等各类能源价格居高不下,能源强替代效应下,供给端的下降可能导致原有维持的紧平衡被打破。

  第三,多国疫情管控逐步放松,或提升需求。随着新冠疫苗接种率的逐步提升,多国将于近期逐步放松疫情管控,有望有效促进原油需求的提升。

  第四,碳中和背景下油气产业链资本开支收缩,投资者增产意愿薄弱,美国页岩油产业也恢复缓慢,供应端的硬约束对油价形成了支撑。